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第一章　 證券（1）
第一節 證券的概念及分類（1）
一、 證券的概念（1）
二、 證券的分類（1）
第二節 股票  （2）
一、 股票的定義（2）
二、 股票的性質（3）
三、 股票的特徵（4）
四、 股票的類型（5）
五、 中國現行的股票類型（6）
第三節 債券（9）
一、 債券的定義（9）
二、 債券的性質（9）
三、 債券的特徵（9）
四、 債券的分類（10）
五、 中國的債券（16）
第四節 證券投資基金（18）
一、 證券投資基金的概念（18）
二、 證券投資基金的特徵（19）
三、 證券投資基金的分類（20）
四、 證券投資基金的當事人（23）
五、 中國證券投資基金發展概況（25）
第五節 金融衍生工具（27）
一、 金融衍生工具的概念（27）
二、 金融衍生工具的特徵（27）
三、 金融衍生工具的分類（28）
四、 中國的金融衍生工具（30）

第二章　 證券市場（34）
第一節　 證券市場概述（34）
一、 證券市場的定義（34）
二、 證券市場的產生與發展（34）
三、 證券市場參與者（37）
四、 證券市場的結構關係（39）
五、 證券市場的功能（40）
六、 證券市場的運行效率（41）
第二節　 證券發行市場（43）
一、 證券發行市場的定義（43）
二、 證券發行方式（44）
三、 證券發行的基本程序（45）
四、 股票發行的條件（47）
五、 股票發行價格的確定方法（49）
第三節　 證券流通市場（52）
一、 證券交易所（52）
二、 場外交易市場（56）
三、 中國的證券交易市場（58）
四、 股票價格指數及其計算（62）

第三章　 股票的投資價值分析  （68）
第一節　 股票的價值（68）
一、 股票的票面價值（68）
二、 股票的帳面價值（69）
三、 股票的清算價值（69）
四、 股票的內在價值（69）
五、 股票的市場價格（69）
第二節　 影響股票投資價值的因素（70）
一、 內部因素（70）
二、 外部因素（71）
第三節　 股票的估值（72）
一、 內在價值的估計（72）
二、 股票的投資價值評估（79）

第四章　 債券的投資價值分析  （83）
第一節　 債券概述（83）
一、 債券的票面要素（83）
二、 債券投資面臨的主要風險（84）
第二節　 影響債券投資價值的因素（85）
一、 影響債券投資價值的內部因素（85）
二、 影響債券投資價值的外部因素（87）
第三節　 債券的投資價值分析（88）
一、 債券價值的計算公式（88）
二、 債券收益率的計算（91）
三、 債券轉讓價格的近似計算（96）
第四節　 債券的利率期限結構（97）
一、 利率期限結構的類型（97）
二、 利率期限結構的理論（98）

第五章　 其他證券的投資價值分析（102）
第一節　 證券投資基金的價值分析（102）
一、 投資基金的績效評價（102）
二、 開放式基金的價值分析（106）
三、 封閉式基金的價值分析（108）
第二節　 可轉換證券的價值分析（111）
一、 可轉換債券的主要條款（111）
二、 可轉換債券的價值分析（111）
三、 可轉換債券的轉換平價（114）
第三節　 權證的價值分析（115）
一、 權證概述（115）
二、 權證的價值分析（117）

第六章　 證券投資基本分析（124）
第一節　 基本分析概述（124）
一、 基本分析的理論基礎（124）
二、 基本分析的方法（125）
第二節　 宏觀經濟分析（126）
一、 宏觀經濟特徵（126）
二、 宏觀經濟政策分析（130）
第三節　 行業分析（134）
一、 行業分類（134）
二、 行業結構特徵分析（135）
三、 行業生命週期理論（137）
第四節　 公司分析（139）
一、 公司財務分析（139）
二、 財務比率分析（145）
三、 經營狀況分析（151）

第七章　 證券投資技術分析（154）
第一節　 技術分析概述（154）
一、 技術分析的假設條件（154）
二、 技術分析的方法（156）
第二節　 量價分析（157）
一、 成交量和價格趨勢的關係特性（157）
二、 漲跌停板制度下的量價關係（158）
第三節　K線分析（159）
一、 K線的畫法（159）
二、 K線形狀分析（160）
三、 K線組合分析（163）
四、 應用 K線組合應注意的問題（167）
第四節　 形態分析（168）
一、 反轉突破形態（168）
二、 持續整理形態（171）
第五節　 趨勢分析（175）
一、 支撐線和壓力線（176）
二、 趨勢線和軌道線（178）
三、 黃金分割線和百分比線（180）
第六節　 指標分析（181）
一、 趨勢性指標（181）
二、 超買超賣型指標（184）
三、 人氣型指標（187）

第八章　 證券組合理論（190）
第一節　 證券組合理論概述（190）
一、 證券組合的含義和類型（190）
二、 證券組合的意義和特點（191）
三、 現代證券組合理論的形成與發展（191）
四、 證券組合管理的基本步驟（193）
第二節　 單個證券的收益和風險（194）
一、 收益、 風險及其度量（194）
二、 風險的分類（196）
第三節　 證券組合的收益和風險（198）
一、 兩種證券組合的收益率和方差（198）
二、 兩種證券組合的圖形（199）
三、 結合線的一般情形及性質（202）
第四節　 馬柯威茨的均值方差模型（203）
一、 模型概述（203）
二、 有效邊界（205）
三、 投資者的共同偏好與有效組合（206）
四、 最優證券組合（208）
五、 證券組合與風險分散（211）

第九章　 資本資產定價理論（215）
第一節　 有效集和最優投資組合（215）
一、 可行集（215）
二、 有效集（216）
三、 最優投資組合的選擇（216）
第二節　 無風險借貸對有效集的影響（217）
一、 無風險貸款對有效集的影響（217）
二、 無風險借款對有效集的影響（221）
第三節　 資本資產定價模型（223）
一、 基本的假定（223）
二、 資本市場線（224）
三、 證券市場線（226）
四、 β 值的估算（229）
第四節　 資本資產定價模型的進一步討論（230）
一、 不一致性預期（230）
二、 多要素資本資產定價模型（230）
三、 借款受限制的情形（230）
四、 流動性問題（231）

第十章　 證券市場信息披露與監管（233）
第一節 信息披露概述（233）
第二節 信息披露制度的基本原則（234）
一、 信息披露實質性基本原則（235）
二、 信息披露形式性基本原則  （237）
第三節　 中國上市公司信息披露的主要內容（238）
一、 招股說明書、 募集說明書與上市公告書（238）
二、 定期報告（239）
三、 臨時報告（240）
第四節　 證券監管（241）
一、 證券監管概述（241）
二、 證券監管的目標、 原則和模式  （243）
三、 中國證券監管模式的演變（247）
 

前言

　　本教材共分十章， 由四部分構成：

　　第一部分———投資學基礎。本部分是投資學的基礎知識部分，包括第一章和第二章。第一章證券，介紹證券市場基本投資工具股票、債券、基金和金融衍生工具的概念、性質、特徵和分類；第二章證券市場，介紹證券市場的參與主體和市場結構，證券市場的功能與市場運行效率，證券發行方式、程序及發行價格的確定方法，證券交易程序和流通市場的構成。

　　第二部分———證券投資分析。這部分是投資學的重點內容。在介紹有價證券估值方法的基礎上，進一步介紹了證券投資的兩大分析方法。包括第三、四、五、六、七章。第三章股票的投資價值分析，著重分析影響股票價值的因素，介紹股票的估值方法。第四章債券的投資價值分析，著重分析影響債券價值的因素，介紹債券投資價值分析方法。第五章其他證券的投資價值分析，分別對證券投資基金、可轉換債券和權證的價值分析進行了介紹。第六章證券投資基本分析，從宏觀分析、行業分析和公司分析闡述了基本分析方法。第七章證券投資技術分析，從量價分析、Ｋ線分析、形態分析、趨勢分析、指標分析闡述了技術分析方法。

　　第三部分———現代投資理論。這部分由第八、九章構成。第八章證券組合理論，著重介紹馬柯威茨的均值方差模型。第九章資本資產定價理論，著重介紹資本資產定價模型。

　　第四部分———證券市場監管。這部分為第十章證券市場信息披露與監管， 著重介紹對上市公司信息披露的要求及監管。

　　在編寫中注重了以下問題：一是投資學的系統性。教材體系由投資學基礎、證券投資分析、現代投資理論和證券市場監管四部分組成，涵蓋證券投資的各個知識點，全面、系統地闡述證券投資的基本理論與實踐，使學員對投資學體系有一個完整的瞭解。二是注重投資學理論的運用性。

　　本書由盧嵐主編、擬定大綱並負責最後總纂定稿。各章編寫分工是：第一章（譚楊帆），第二章（陳祖燕），第三章（朱飛），第四章（楊明明），第五章（盧嵐、劉朝英），第六章（何沂聰），第七章（王之飛），第八章（丁軍廣），第九章（施林楠），第十章（鄧雄）。在編寫過程中，編者參考了大量現有文獻與資料，在此向這些文獻的作者、編輯和出版社表示衷心的感謝。在編撰與出版過程中，得到了出版社相關人員的大力支持，並且提出了許多寶貴意見和建議，在此，也向他們表示誠摯的謝意！

　　由於編者的水準有限，編寫時間緊迫，書中難免有疏漏之處，也望各位專家與讀者不吝指正， 使之日臻完善。